油價(jià)下跌正在使北美化工行業(yè)的投資計(jì)劃出現(xiàn)變數(shù)。特別是未來(lái)油價(jià)走勢(shì)還不確定，石化產(chǎn)品鏈的參與者都不得不重新調(diào)整他們的預(yù)期。近日，美國(guó)化工理事會(huì)（ACC）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱文·斯威夫特表示：“此前基于廉價(jià)原料規(guī)劃的項(xiàng)目60%是外國(guó)直接投資。2014年平均每個(gè)月有9個(gè)項(xiàng)目建設(shè)公告，而今年到目前為止，平均每月只有3個(gè)項(xiàng)目公告?！?BR>
盈利預(yù)期下降 多家化企另作打算
IHS化學(xué)烯烴業(yè)務(wù)經(jīng)理史蒂夫·萊萬(wàn)多夫斯基表示：“短期來(lái)看，所有具有成本優(yōu)勢(shì)的原料——美國(guó)乙烷、中東乙烷和中國(guó)煤炭的盈利能力都受到大幅擠壓。IHS化學(xué)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，自原油價(jià)格開(kāi)始下滑，北美乙烯價(jià)格已經(jīng)下跌了36%，歐洲下跌了24%，而亞洲下降了34%。事實(shí)上，生產(chǎn)商已調(diào)整了他們的盈利預(yù)期。丙烯價(jià)格同樣大幅下跌，北美下降了25%，歐洲降幅為35%，而亞洲則下降了36%。
IHS全球烯烴高級(jí)主管Chuck Carr表示：“全球純苯價(jià)格也大幅下跌，北美下降57%，歐洲下跌51%，而亞洲跌幅為57%。”
IHS化學(xué)表示：“北美的丙烷脫氫（PDH）項(xiàng)目同樣面臨壓力。雖然陶氏和Enterprise公司在建的項(xiàng)目將繼續(xù)推進(jìn)直到投產(chǎn)，但其他計(jì)劃項(xiàng)目則可能會(huì)暫停。有公司甚至希望從石油行業(yè)裁員降低人工成本，進(jìn)而降低資本支出。不過(guò)長(zhǎng)期看來(lái)，北美地區(qū)還會(huì)新建多個(gè)PDH項(xiàng)目?！?BR>
由于部分項(xiàng)目的回報(bào)率可能并不像此前預(yù)期的那么高，多家化企開(kāi)始另作打算。如Axiall和韓國(guó)樂(lè)天2月宣布推遲最終投資決策。殼牌化工表示在賓夕法尼亞州的裂解項(xiàng)目最終投資決定可能要2016年才能做出，并取消了在路易斯安那州的GTL項(xiàng)目。IHS化學(xué)萊萬(wàn)多夫斯基表示：“目前正在建設(shè)的乙烯裂解項(xiàng)目將繼續(xù)實(shí)施直至完工。而已獲得最終投資決策的項(xiàng)目則可能會(huì)被推遲?！?BR>
瞄準(zhǔn)高需求 也有企業(yè)樂(lè)觀對(duì)待
CPChem公司總裁兼首席執(zhí)行官彼得·塞拉表示：“北美乙烯生產(chǎn)商仍然擁有很強(qiáng)的成本優(yōu)勢(shì)。雖然化工業(yè)務(wù)利潤(rùn)率受壓，由于乙烯和聚乙烯需求依然強(qiáng)勁，我們預(yù)計(jì)2015年還將是個(gè)好年景。事實(shí)上，受低能源價(jià)格支撐，我們預(yù)計(jì)全球聚乙烯需求增速將略高于全球GDP增速?！?BR>
加拿大Nova化學(xué)公司認(rèn)為：“北美石化業(yè)原料優(yōu)勢(shì)受壓只是暫時(shí)的。長(zhǎng)期來(lái)看，油價(jià)將恢復(fù)上漲，我們不會(huì)改變公司2020年及之后的發(fā)展戰(zhàn)略。我們將繼續(xù)在阿爾伯塔投資建設(shè)新的聚乙烯裝置，并繼續(xù)在東部地區(qū)尋找投資機(jī)會(huì)，未來(lái)幾年將實(shí)現(xiàn)裂解原料為100%乙烷?！?BR>
Nova化學(xué)公司去年8月在安大略科倫納實(shí)施了裂解原料改造工程，實(shí)現(xiàn)全天然氣液進(jìn)料。該公司還正在進(jìn)行其他幾個(gè)投資項(xiàng)目。在阿爾伯塔Joffre建設(shè)一個(gè)45萬(wàn)噸/年的線性低密度聚乙烯裝置，計(jì)劃明年投產(chǎn)。在東部，Nova化學(xué)正考慮擴(kuò)大其安大略省薩尼亞的乙烯裝置產(chǎn)能，為下游的聚乙烯裝置提供充足原料，并從馬塞勒斯和尤蒂卡頁(yè)巖區(qū)建設(shè)第二條天然氣液輸送管道，以確保裂解裝置的乙烷原料供應(yīng)。除此之外，該公司還在尋找新建高級(jí)Sclairtech PE裝置的地點(diǎn)。可能的地點(diǎn)包括阿爾伯塔省、安大略省和美國(guó)墨西哥灣沿岸。公司希望未來(lái)一年左右的時(shí)間內(nèi)能夠作出最終投資決定。
多家美國(guó)公司還計(jì)劃從北美出口乙烷到歐洲，供應(yīng)歐洲石化生產(chǎn)商做裂解原料。北歐化工公司首席執(zhí)行官馬克·加勒特表示，雖然油價(jià)下跌已使該公司的歐洲業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，但公司仍會(huì)繼續(xù)推進(jìn)其24萬(wàn)噸/年乙烷進(jìn)口計(jì)劃，供應(yīng)瑞典斯泰農(nóng)松德裂解裝置。
市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，無(wú)論是石油公司削減未來(lái)投入規(guī)模，還是美國(guó)作業(yè)油井?dāng)?shù)量持續(xù)下降，這些因素對(duì)油價(jià)上漲所提供的助力是暫時(shí)性的。盡管存在減產(chǎn)預(yù)期，但在一段時(shí)間內(nèi)全球石油市場(chǎng)仍將處于供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)。而且，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎逐漸擺脫低迷，但歐洲經(jīng)濟(jì)依然停滯不前，一些新興經(jīng)濟(jì)體的增速正在放緩。另外，庫(kù)存水平依然在上升。在美國(guó)，石油庫(kù)存已經(jīng)升至84年來(lái)的最高水平，并且持續(xù)上升。因此，目前仍難以判斷油價(jià)已經(jīng)見(jiàn)底，總體上仍然看空。
投行受損 投資者將更謹(jǐn)慎
原油價(jià)格下行以及低位震蕩，使花旗、高盛、瑞銀等一批大型銀行面臨著數(shù)千萬(wàn)美元貸款的損失。這也導(dǎo)致很多能源公司破產(chǎn)。3月17日，石油天然氣公司Quicksilver資源還申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)。根據(jù)該公司提交的鑒定文件，其負(fù)債高達(dá)23.5億美元，資產(chǎn)為12億美元。據(jù)道瓊斯近日消息，美國(guó)康索爾能源公司（Consol Energy）已經(jīng)將今年的投資預(yù)算從9.2億美元削減約8000萬(wàn)美元，從而加入了低油價(jià)環(huán)境下削減投資計(jì)劃的能源公司行列。與此同時(shí)，公司還正在采取措施降低操作成本。
花旗去年6月份貸款給休斯頓C&J能源服務(wù)公司13億美元，隨后在11月份嘗試過(guò)將這筆貸款賣給美國(guó)銀行、摩根大通和富國(guó)銀行，不過(guò)3家銀行都很猶豫?；ㄆ炫讉€(gè)月都無(wú)果，便期望油價(jià)可以反彈，但之后油價(jià)刷新6年低位。這次貸款失敗標(biāo)志著華爾街在能源投資上挫敗。業(yè)內(nèi)人士表示，這會(huì)對(duì)那些有能力運(yùn)營(yíng)的石油公司產(chǎn)生“寒蟬效應(yīng)”，使投資者變得更為謹(jǐn)慎。